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大摩华鑫基金:对国内经济继续保持乐观态度

2018-01-12 08:46:38 来源:九江资讯网 标签:周期 税改 新股

大摩华鑫基金:对国内经济继续保持乐观态度大摩华鑫基金:对国内经济继续保持乐观态度大摩华鑫基金:对国内经济继续保持乐观态度

  上周A股大幅调整,上证综指下跌1.08%,深证成指下跌1.39%,中小板指数下跌1.11%,但创业板指数上涨1.23%,午后,随着部分大盘蓝筹股冲高回落,中小创个股持续反弹,创业板盘中率先翻红并重返1800点,海外经济方面,01月12日特朗普税改政策在参议院获得通过,虽然参议院税改版本与众议院版本有所不同,但分歧不大,在特朗普政府力推下有望弥合分歧,在明年1季度通过税改计划,盘面上,次新股午后现拉升,盘龙药业、国立科技等盘中涨停。

  特朗普税改减税规模有限,将在未来10年增加1.4万亿美元联邦赤字,短期对经济有推升作用,能推高美国GDP增速约0.2个百分点,随着市场风格逐渐转向对确定性的追求,次新股板块2018年成为资金流出的重灾区,但次新股中不乏一些符合“白马逻辑”的个股,对实体经济提振作用不宜高估。

  分析认为,周期股估值修复依旧是资金炒作主旋律,背后逻辑依然是资金围绕涨价为核心的业绩预增这条主线轮番炒作,国内经济方面,流动性维持紧平衡,监管持续加强,短期债市将维持震荡态势,机构观点兴业证券:我们正处在新一轮创新周期的起点,各项条件已基本具备。

  但当前的利率水平已经显著偏离基本面,对监管加强预期已经有了较为充分的反映,而且经济基本面也难以支持利率水平长期高企,我国经济向高质量发展阶段是新兴产业做加法、传统行业做减法的过程,看好新兴产业中我国有望实现弯道超车或进口替代的板块,首推人工智能、网络安全;传统行业仍以支持经济优化升级为主,首推房屋租赁、军工信息化,从流动性的角度,政府的金融去杠杆仍然保持高压态势,但考虑到经济增长面临的压力,金融去杠杠的力度将被控制在合理的范围内,推动股市上涨的核心因素是风险偏好的提升,随着近期市场对油价的关注上升,我们认为,油价的短期上行超预期也将助力周期“躁动”,重申推荐化工、机械、基本金属等。

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